Показатель EBITDA: что это такое, как рассчитать

Инвесторам, аналитикам и собственникам бизнеса важно правильно оценивать экономическую эффективность, рентабельность и финансовую стабильность предприятия. В этом помогает показатель EBITDA. В статье расскажем, что это такое, зачем нужен этот финансовый показатель, разберем его недостатки и преимущества, а также рассмотрим основные методы и формулы его расчета.

Что такое EBITDA простыми словами

EBITDA (с англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – финансовый коэффициент, который отражает прибыль предприятия без учета процентов, налоговых обязательств и амортизационных отчислений.

Это важный инструмент для оценки реальной прибыли предприятия без влияния операционных доходов и расходов. Помогает оценить, может ли компания вовремя погашать долги, насколько рационально она использует свои ресурсы и какие факторы влияют на ее прибыль.

Для чего и кому нужен EBITDA

Показатель используют в своей деятельности разные участники финансового рынка:

• Аналитики проводят сравнительный анализ предприятий в рамках отрасли. Например, чистая прибыль одной компании составляет 100 млн рублей с EBITDA в 168 млн, а у второй — чистая прибыль 130 млн при EBITDA в 151 млн. Кажется, что вторая компания работает лучше, так как ее доход выше. Однако фактически первая компания имеет более высокий показатель EBITDA, что указывает на бо́льшую эффективность.
• Собственники и топ-менеджеры компаний оценивают общее финансовое положение компании, а также могут таким образом сравнить свой бизнес с конкурентами. Если EBITDA положительный и растет со временем, финансовое положение компании стабильно. Отрицательная EBITDA сигнализирует, что бизнес несет убытки и требует пересмотра бизнес-процессов.
• Кредитные организации и банки определяют платежеспособность потенциальных клиентов.
• Крупные корпорации предоставляют инвесторам данные о прибыли предприятия до вычета расходов.
• Инвесторы анализируют, как организация распоряжается капиталом, чтобы решить, в какую компанию лучше вложить деньги.

Читайте также: 10 ключевых финансовых показателей предприятия

Коэффициент EBITDA: формула для расчета

Данные EBITDA не отражены в стандартной бухгалтерской отчетности и вычисляются отдельно. Способов расчета EBITDA много, ниже разберём наиболее подходящие для большинства компаний.

1. Просмотр информации на официальном сайте компании в разделе для акционеров или инвесторов, где обычно публикуются финансовые отчеты крупных компаний.
2. Поиск специализированных финансовых платформ. Такие платформы анализируют данные с фондового рынка, прогнозируют экономические показатели компаний и рассчитывают EBITDA для оценки инвестиционной привлекательности.
3. Самостоятельный расчет с использованием данных из финансовой документации компании (за различные периоды).
4. Использование автоматизированного программного обеспечения. Оно позволяет значительно ускорить процесс анализа финансовых данных, минимизируя вероятность ошибок, связанных с ручными расчетами. Такие решения обычно интегрируются с другими системами учета и отчетности, что обеспечивает автоматическое извлечение необходимых данных и их обработку в реальном времени

К примеру, отчет по бюджету доходов и расходов (БДР) в БИТ.ФИНАНС позволит получить доступ к операционной информации и другим важным данным без задержек. Все ключевые финансовые показатели, включая EBITDA, будут на виду. 

БДР с расчетом EBITDA в БИТ.ФИНАНС

Расчет по балансу

Самый простой и в то же время самый надежный метод расчета, который еще называют «сверху вниз». Традиционная формула, которую многие компании берут за основу, выглядит так:

Каждый из этих элементов может быть рассчитан отдельно, для упрощения процесса можно использовать готовые данные из отчета о финансовых результатах (ОФР) или специализированной системы.

В БИТ.ФИНАНС с помощью справочника «Статьи оборотов» пользователь сам может определить набор необходимых финансовых показателей и сгруппировать их в произвольном порядке. Обычно статьи, связанные с финансовым результатом, объединяют в группу «Финансовые показатели».

Финансовые показатели по БДР в БИТ.ФИНАНС

Расчет по РСБУ

Для расчета потребуются:

• Отчет о финансовых результатах компании (ОФР): прибыль, налоговые выплаты и процентные платежи.
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и ОФР: сумма амортизационных отчислений по основным материальным и нематериальным активам.

Расчет по МСФО

Более сложный и теоретический метод, который по-другому называется «снизу-вверх». Расчет начинается с чистой прибыли и включает все сопутствующие статьи расходов. Основной недостаток метода заключается в том, что в итоговый результат попадают не только регулярные, но и разовые статьи затрат, что усложняет анализ динамики показателя. Формула расчета EBITDA по МСФО следующая:

Для международных компаний или компаний, планирующих выходить на международные рынки, вести финансовый учет одновременно и по РСБУ, и по МСФО может быть сложно. Для этого в БИТ.ФИНАНС версии МСФО предусмотрен функционал для ведения управленческого учета в соответствии с МСФО и GAAP.

В программе есть возможность указать все необходимые данные: активы, обязательства, доходы и расходы и т.д. Кроме того, система автоматически рассчитает и проанализирует нужные финансовые показатели, а затем сформирует сравнительный отчет по данным РСБУ и МСФО.

Соответствие записей трансляции РСБУ-МСФО в БИТ.ФИНАНС

Виды EBITDA

В сравнительном анализе деятельности компаний из одной отрасли применяются различные варианты показателя EBITDA, которые используются для более точной оценки прибыльности компании.

• EBIAT – прибыль до вычета расходов по процентам, но после уплаты налогов.
• EBITA – прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов и начисления амортизации нематериальных активов.
• EBT – разница между валовой прибылью и объемом реализованной продукции, уплатой процентов, амортизации и операционными расходами. Проще говоря, это чистая прибыль до налогообложения.
• EBID – прибыль компании до учета выплат процентов и амортизации.
• EBIDA – чистая прибыль предприятия с добавлением затрат на проценты, износ и амортизацию.
• EBITDAX – специфический показатель для нефтегазовых компаний, отражающий доходы до вычета аналогичных расходов, как при подсчете EBITDA, а также включая затраты на геологоразведку.
• EBITDAR представляет собой расширенную версию EBITDA, в которую включены затраты на аренду и обслуживание лизинга.
• EBITDARM отражает разницу между доходами и расходами с учетом налога на прибыль, арендных платежей, амортизационных отчислений и процентов по займам.
• Скорректированный показатель EBITDA (adjusted EBITDA) включает в себя учет разовых, непостоянных или аномальных финансовых операций. Например, судебные издержки, поступления от страховых компенсаций и др.
• OIBDA отражает операционную прибыльность компании, не учитывая процентные платежи по кредитам и налоговые обязательства.

EBITDA, EBIT и операционная прибыль: в чем разница

Различие между EBIT и EBITDA заключается в том, что первый учитывает амортизационные отчисления, тогда как второй нет. Связь между EBITDA и EBIT можно представить в виде другой формулы, которая демонстрирует их взаимозависимость:

EBIT = Чистая прибыль + Налоги к выплате + Проценты

EBITDA = EBIT + Амортизация 

EBIT считается промежуточным показателем и будет полезен при разработке долгосрочного финансового плана компании на 5-10 лет. Коэффициент также применяется для финансового анализа, когда нет возможности рассчитать операционную прибыль.

Основное отличие между EBITDA и операционной прибылью заключается только в начисленной амортизации, которую мы возвращаем. Операционная прибыль фокусируется только на доходах и расходах, связанных с основной деятельностью, включая зарплату сотрудникам, амортизацию и себестоимость реализованных товаров, в то время как EBITDA учитывает и неоперационные затраты. 

Операционная прибыль = Выручка – Себестоимость продукции – Общие, коммерческие и административные расходы – Прочие операционные затраты

Преимущества и недостатки EBITDA   

Российский стандарт бухгалтерской отчетности не включает EBITDA во многом из-за того, что показатель требует учета множества переменных при расчете. Тем не менее, он популярен за счет своей наглядности. Ниже разберем основные плюсы и минусы показателя.

Краткие выводы

1. EBITDA - это прибыль компании до вычета налоговых обязательств, процентов по займам и амортизационных отчислений. Этот финансовый показатель нужен для анализа финансовой результативности предприятия. Чем он выше, тем лучше идут дела в бизнесе.
2. EBITDA применяется в анализе платежеспособности и способности компании к самофинансированию, а также для оценки ее привлекательности в глазах инвесторов и кредиторов.
3. Возможные варианты расчета: по балансу, по РСБУ и по МСФО. Методы расчета включают использование данных о доходах или чистой прибыли, а также возможность вычисления через операционную прибыль с помощью автоматизированных систем финансового учета.
4. Показатель применяется при определении различных финансовых коэффициентов. К примеру, отношение EBITDA к доходам позволяет более точно оценить экономическую эффективность деятельности компании.
5. Преимуществами данного индикатора являются его простота и универсальность, позволяющие сравнивать эффективность и платежеспособность компаний в различных странах и отраслях. Однако к недостаткам относят разнообразие методов расчета, игнорирование налоговых обязательств и амортизационных отчислений.
6. Информация о EBITDA может быть найдена в управленческих и финансовых отчетах компании, а данные для его определения берутся из бухгалтерской отчетности по РСБУ или МСФО.